Option Buyer: 选择权的买方

　　在选择权的交易中，支付权利金给予选择权卖方，而取得在特定期间或到期时要求卖方履行合约的权利。选择权买方有权要求卖方履行义务，但不一定要实行其权利。亦有人称之为：Option Holder。

　　Option Writer: 选择权卖方

　　在选择权的交易中，收取权利金将权利卖给选择权买方。选择权的买方一旦要求履行合约时，选择权的卖方有义务履行合约。亦有人称之为Option Seller。

　　Option Forward: 任选交割日期的远期外汇交易

　　　　指交割日期不确定在某一天，而允许顾客在某一特定期间内，都可以进行交割事宜的远期外汇交易。

　　Order: 交易指示单

　　顾客给予交易员或经纪中介商的买卖指示，交易员或经纪中介商根据交易指示单的指示而进场买卖。基本上交易指示单的型式有停损点指示单、限价指示单、市场价格指示单、时间限制指示单，最佳价格指示单等。

　　Out of the Money(OTM): 价外

　　若选择权买方立即执行此选择权，则面临远期市场汇率与履约价格之间差额的损失。就报价币的买权而言，履约价格高于目前远期市场价格。就报价币的卖权而言，履约价格低于目前远期市场价格。

　　Outright Forward: 远期直接汇率

　　外汇市场的报价者直接报出远期汇率给询价者。虽然远期直接汇率是经由即期汇率及换汇汇率计算得到的。但远期直接汇率的报价者却不分别标明即期汇率及换汇汇率的部分。

　　Over Bought: 超买或买超

　　(一) 外汇交易中，银行或外汇交易员对某货币的买入金额超过卖出金额者。

　　(二) 技术分析用语。指价格上涨时，在技术指标中显示有超涨现象，暗示可能有多头获利回吐，价格极可能回跌的现象。

　　Over-Night: 当日交割的隔夜拆放资金

　　简称为O/N。在外汇市场的换汇交易及货币拆放中，以交易日为第一个交割日，而次一营业为第二个交割日。

　　Overnight Limit: 隔夜限额

　　交易员在营业时间之外，被允许持有的最大净部位。

　　隔夜限额设立的目的在于控制营业时间之外，交易员所持有部位的价格波动风险。

　　Oversold：超卖或卖超

　　(一)外汇交易中，银行或外汇交易员对某货币的卖出金额超过买入金额者。

　　(二)技术分析用语。指价格下跌时，在技术指标中显示超跌现象，暗示可能有空头回补，价格极可能回升的现象。

　　Over-The-Counter Market(OTC)：店头市场，柜台交易市场

　此种交易形态的债券或股票通常是小规模公司所发行的，或买卖金额较小，而无法以一般市场成交金额的交易方式来成交的。

　　在外汇市场中，乃指银行对银行或对客户直接报价、议价所完成之交易。今日外汇市场大部分的成交量属于此类型。

　　Par：

　　在外汇交易的换汇汇率计算中，Par就是指报价币的利率与被报价币的利率相同，而使得换汇汇率为零。

　　在国库券标售或买卖过程中，Par就是指殖利率(YTM)与票面利率(Coupon Rate)是相等的。亦即国库券的成交价格与票面价格相同。

　　Point: 基本点

　　在外汇市场中，对所有的汇率报价而言，Point是指汇率中最小的位数。若汇率报价为四位小数的形态，则Point为第四位小数。Point是汇率变动的最小单位，亦有人称之为Tick或Pips来称呼。

　　Portfolio：资产组合

　　泛指个人或机构投资于各类资产之投资组合。

　　Position: 部位

　　指账上所持有某一金融产品的数量。

　　市场的参与者根据对市场走势的判断，而进行交易。若预期上涨，则先买入该产品，称之为Bull Position或Long Position。若预期下跌，则先卖出该产品，待价格下跌后，再行买回，称之为:Bear Position或Short Position。

　　Position Trader: 长线交易者

　　在金融市场中，交易者根据各种标的物的长期价格走势，而进行交易。其持有部位的时间较长，可能长达数月，甚至数年之久。

Pure Swap Transaction: 纯换汇交易

　　在作换汇交易时，其买进及卖出的对象为同一交易对手。亦即交易双方同时进行买进及卖出的交易。

　　Put Option: 卖出选择权，卖权

　　选择权的买方在支付权利金(Premium)给选择权卖方之后，取得权利，并可要求以一特定价格(Strike Price),卖出一定数量的交易标的物给予选择权的卖方。亦即选择权的买方有权利要求以特定价格卖出交易标的物。

　　Real Interest Rate: 实质利率

　　名目利率减去通货膨胀率，即为实质利率。

　　REPO: 附条件买回协议

　　Repurchase Agreement的简称。交易标的物卖方同意在某特定日期，以特定价格再买回其所卖出交易标的物的协议。卖方提供交易标的物给买方作担保，若卖方不履行协议，则买方持有此交易标的物。

　　Reverse Repo: 附条件卖回协议

　　Reverse Repurchase Agreement的简称。交易标的物的买方同意在未来的某一特定日期，以特定价格再卖回交易标的物给卖方的协议。

　　Rollbake: 提前交割

　　在外汇或货币市场中，将原来有交易的交割日提早以进行交割，称之为：Rollbake。

　 Rollover: 展期交割

　　在外汇或货币市场上，将原有的交割日向后延展，称之为展期。

　　Scale Order: 分段交易指单

　　顾客指示交易员在一定的价格差距下，连续进行某一特定交易标的物的交易，直到完全买入(卖出)顾客所需要的量为止。例如Buy 10 USD/YEN at 123.50 and 10 each 0.2down for 50,意即在123.50买入100万USD兑日元，当价格每下降0.2时加买1000万USD兑日元,直到总数量达到美金5000万元止。

　　Short:

　　在一般金融产品的交易过程中，Short代表卖出该金融产品的动作。

　　在外汇市场中Short就是表示卖出被报价币的动作。在货币拆放市场中，Short就是表示贷出货币的动作。

　　Short Position： 短部位；卖超部位

　　对一般金融产品而言，卖超部位就是账上未持有但已售出的部位。

　　在外汇市场中，部位的计算是以被报价币为计算的基础。因此卖超部位就是指账上未持有的被报价币，但已被出售的部位在货币拆放市场中，所谓卖超部位就是将未持有的货币先行贷放出去。

　Speculation: 投机交易

　　在金融产品的交易中，在考虑风险程度的情况下，若预测获利的机会大于可能损失的几率，而进行金融商品的买卖行为。投机交易并不同于赌博，因为赌博的过程是“随机的”，其结果并无法加以预测；而投机交易是在预测金融产品的未来走势加上适当的风险评估之后所作的决定，其结果是可预测的。

　　Spot: 即期交易

　　在外汇交易市场中，Spot就是所谓即期交易。其交割日通常为交易日后的第二个营业日。只有少数货币(如：加拿大元)的即期交割日为交易日后的第一个营业日。

　　Spread: 价差

　　即买价与卖价的差额。在金融产品的报价中，以报价者的立场而言，买卖价差是其在报价过程中，为处理可能发生的风险所收取的代价。价差愈小，表示报价者的报价愈有竞争力。

　　Square: 轧平

　　把交易标的物的部位平仓，使部位为零。亦即买入与卖出部位是相等的。既没有买超，也没有卖超。亦有人称之为Offset Transaction。

　　Stop Order: 停损点指示单

　　为避免市场反转而造成过大的损失，在某一特定价位上，指示交易员以最快的速度，在最短的时间内，以最接近此价位的价格进行交易以轧平部位，避免损失扩大。通常。对停损点指示单而言，交易员必须执行指示单的指标，但价格可能因波动过大而与所指示的价位有差异。

　　Strike Price: 履约价格

　　选择权的买卖双方所议定，当选择权买方要求履约时，买进或卖出的价格，亦有人称之为：Exercise Price。

　　Swap: 换汇交易

　　在外汇市场中，买卖双方约定以A货币换B货币，并于未来某一特定日期，再以B货币换回A货币。

　　Swap Point: 换汇汇率

　　在外汇交易中，由于两种货币的利率并不相同，把这种利率差异转换成以汇率形态表示，这种汇率形态便是Swap Point。

　　Swap Point= Swap Rate*(报价币的利率-被报价币的利率)*(天数/360)